2024 yılı itibarıyla küresel birleşme ve satın alma (M&A) işlemlerinin toplam değeri 3,6 trilyon dolara yükseldi ve bu miktar, 2023 yılına oranla %13’lük bir artış gösterdi. İşlem hacminin %9 oranında bir büyüme yaşadığı gözlemlenirken, stratejik işlem değerindeki mütevazı artış %9 seviyesinde gerçekleşti. Değerlemeler ise 10,6 kat seviyesinde sabit kalırken, kamu piyasası çarpanları rekor düzeylere ulaştı. Düşük faiz oranlarının etkisiyle, finansal yatırımcılar liderliğindeki M&A işlemlerinde %34’lük bir artış kaydedildi. Geografik olarak incelendiğinde, Avrupa, Ortadoğu ve Afrika (EMEA) bölgesinin stratejik işlem değerinde Amerika kıtasını geride bıraktığı, Asya-Pasifik (APAC) bölgesinin ise bu artışın gerisinde kaldığı ve toplamda 595 milyar dolara ulaştığı belirtiliyor. 30 milyon dolar üzerindeki yaklaşık 1.000 işlem, yıllık bazda %8’lik bir artış temsil ediyor.
Son üç yılda duraklama yaşayan M&A faaliyetlerinin ardından, 2025 yılına dair tahminler, birleşme ve satın alma pazarının yeniden canlanacağını işaret ediyor. Bain & Company’nin yayımladığı 2025 Küresel M&A Raporu, faiz oranları ve düzenleyici zorluklar gibi engellerin 2025 yılında hafiflemesinin beklendiğini ortaya koyuyor. Şirket, teknoloji alanındaki dönüşüm ve küresel ekonominin kâr beklentilerindeki kaymaların birleşme ve satın alma ile varlık satışlarının kritik araçlar haline geleceğini vurguluyor.
Bain & Company Ortağı Volkan Kara, yükselen M&A beklentileri üzerine yaptığı değerlendirmede, birleşme ve satın alma süreçlerinin döngüsel bir yapıya sahip olduğunu belirtiyor. Kara, piyasanın toparlanma sürecine girdiğine inandıklarını dile getirerek, geçmiş yıl sınırlı bir iyileşme yaşansa bile, karşılaşılan zorluklar sonucunda işlem hacminin sürekli olarak düşük seviyelerde seyrettiğini ifade etti. Durgunluk döneminde en iyi şirketlerin kararlılıkla ilerlemeye devam ettiklerini, piyasa koşullarında nasıl adapte olacaklarını öğrendiklerini ve inorganik büyümeyi sağladıklarını belirtti. Kara, bu zorlukların etkisi azaldıkça daha fazla şirketin benzer bir yola çıkacağını öngördü.
Bain & Company tarafından hazırlanan rapor, piyasadaki temel talebin güçlü kalmaya devam ettiğini vurguluyor. Şirketler, belirsiz ekonomik koşullar, tedarik zinciri problemleri ve jeopolitik gerginlikler çerçevesinde risk ve ödül dengesini gözeterek büyüme fırsatları ararken, birleşme ve satın alma stratejileri iş dünyasının merkezî unsuru haline geliyor. Raporda, yatırımcıların yeni M&A işlemlerine sermaye yatırmaya istekli oldukları da belirtiliyor.
Raporda arz tarafındaki heyecanın devam ettiğine dair bulgular da yer almakta. Stratejilerini yeniden biçimlendiren şirketler ve likidite sağlama baskısı altındaki özel sermaye ve girişim sermayesi firmaları, piyasa yeniden hareketlenip değerlemeler yükseldiğinde elden çıkarmak istedikleri en az birkaç varlığa sahip olduklarını öne sürdüler. Avrupa Birliği ve ABD’deki yeni yönetimlerin birleşme ve satın almalara daha açık bir yaklaşım benimsediği ifade ediliyor. 2025 yılında stratejik anlaşmalara imza atan kurumların, kârlılığı artırma ve sürdürülebilir büyümeyi destekleme amacıyla piyasa momentumundaki kısa vadeli dalgalanmaların ötesine geçecekleri öngörülüyor.
Teknoloji alanındaki dönüşüm, birleşme ve satın alma faaliyetlerini artıracak önemli stratejik gelişmeler arasında gösteriliyor. Şirketlerin rekabetçi kalabilmek ve maliyet avantajlarını sürdürmek amacıyla üretken yapay zeka, otomasyon, yenilenebilir enerji ve ku
