Jeopolitik belirsizlikler ve Trump’ın yeni gümrük tarifeleri, altın fiyatlarının sürekli rekor kırmasına neden olmaya devam ediyor.
Son altı haftadır durmaksızın değer kazanan altının ons fiyatı, bugün 2.906 dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydetti. Altın, bu yıl başından itibaren dolar bazında yüzde 11’lik bir getiri sağlamış durumda.
Analistler, altının artışında Federal Rezerv başta olmak üzere merkez bankalarının daha gevşek bir para politikası izleme beklentisinin önemli rol oynadığını vurguladı. Bununla birlikte, Citigroup’un araştırma bölümü Citi Research, 2025 yılı için ortalama altın fiyatı tahminini 2.800 dolardan 2.900 dolara yükseltti.
Finans dünyasının en saygın yayınlarından biri olan Financial Times’ın yayın kurulu başkanı ve köşe yazarı Gillian Tett, altın hakkında kaleme aldığı yazısında dikkat çekici bir iddiada bulundu. Tett, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in ABD’nin rezervlerindeki altınların yeniden değerlenmesini düşündüğünü aktardı. Mevcut durumda ABD rezervlerindeki altınlar, muhasebe kayıtlarında ons başına 42 dolardan işlenmektedir. Eğer bu değerin güncellenmesi gerçekleştirilirse, ABD Hazinesi’nin bilançosuna teknik olarak 800 milyar dolarlık bir kaynak eklenmiş olacak.
Tett’in yazısında belirttiğine göre, konuya dair spekülasyonlar, Hazine Bakanı Bessent’in “ABD bilançosunun varlık tarafını nakde çevireceğine” dair verdiği sözle, hem de 10 yıllık Hazine tahvili getirilerini düşürme vaadi sonrası giderek arttı.
Yazıda Trump yönetiminin, güçlü doların ülke sanayisine zarar verdiğini düşündüğü ancak doların küresel etkisini korumak istediğine vurgu yapılarak, şu ifadeler kullanıldı:
“Bu politikalar birbirleriyle çelişkili gözükebilir, ancak piyasa analistlerinden Luke Gromen’e göre, bu çelişki ABD Hazinesi’nin altının dolar karşısında değer kazanmasına izin vermesi ya da bunu teşvik etmesi durumunda giderilebilir. Gromen, “Altın, Trump yönetiminin kurmaya çalıştığı yeni sistemin temel unsurlarından biri olma yolunda ilerliyor” şeklinde ifade etti.
Trump’ın Ekonomik Danışmanlar Konseyi başkanlığı görevini yürüten Stephen Miran, geçen yıl kaleme aldığı kapsamlı bir notta, Trump’ın finansal ekonomi anlayışını derinlemesine açıklamış ve Bessent gibi isimler tarafından da desteklenmiştir. Miran, yatırımcıların gümrük tarifelerini bir pazarlık aracı olarak görmeleri gerektiğini belirtirken, bu tarifelerin zamanla uzun vadeli gelir artırma ve jeopolitik müttefikleri belirleme aracı olarak kullanılacağını savundu. Ayrıca Miran, doların rezerv para statüsü ile ABD’nin askeri üstünlüğünün sıkı bir şekilde bağlantılı olduğunu ifade etti. Bu sebepten ötürü, Beyaz Saray’ın güvenlik şemsiyesi altında olan ülkeleri uzun vadeli ABD tahvilleri satın almaya yönlendirerek açığını kapatabileceği belirtildi.
Dikkat çeken bir tahmin ise Miran’ın dolara yönelik enflasyonist baskıların başlangıçta doların güçlenmesine neden olabileceği, fakat uzun vadede değer kaybedeceğiniz öngörüsüdür. Bu durumu nasıl gerçekleştireceklerine dair önerileri arasında, Fed’in “gönüllü” iş birliği ve çok taraflı bir dolar devalüasyonu anlaşması yer almaktadır.
Eski Hazine Bakanı Robert Rubin, “Eğer zayıf bir dolar politikası izlemeye başlarlarsa, bu oldukça riskli bir durum yaratır” dedi. Ancak Miran’ın notu, geçmişte akıllara gelmeyecek olan fikirlerin günümüzde mümkün hale geldiğini göstermektedir. Bu durum Trump’ın Grönland’ı işgal etme tehdidi ile de sınırlı değildir.
Bu çerçevede, altının şu anda Bitcoin’i geride bırakmış olması da dikkate değerdir. Aynı şekilde, yatırımcıların Londra’daki kasalardan New York’a külçe
